车东西（公众号：chedongxi）

作家 ｜ 郭月

剪辑 ｜ 志豪

港交所新动力重卡IPO梯队再添新成员。

车东西5月29日音信，日前，新动力重卡与自动驾驶科技企业江苏零一汽车科技有限公司（简称“零一汽车”）向港交所提交上市苦求。

该公司开荒于2022年，由前图森畴昔工程高档副总裁黄泽铧、前北京福田戴姆勒研发与采购副总裁张红松集结创立。

左证弗若斯特沙利文的而已，按2025年销量同比增长蓄意，零一汽车是天下增长最快的新动力重卡新势力企业，亦然年销量最快跳动1000辆的公司。2023年、2024年及2025年，该公司折柳托付新动力智能重卡2辆、272辆及1176辆。

收货于新动力重卡托付量增长，该公司近三年营收激增，折柳为116.3万元、1.24亿元、5.22亿元。

法例2026年4月30日，零一汽车在短短四个月内已托付778辆新动力智能重卡，同比暴增334.6%。

而在递表前两天，零一汽车刚刚完成2亿好意思元（约合东说念主民币13.5亿元）B2轮融资，距离3月份的12亿元融资仅当年两个月，三个月内累计融资界限接近26亿元。

法例面前，零一汽车鼓舞气势极为豪华，涵盖宁德时间、蔚来老本、Momenta、紫金矿业、山东动力集团、淡马锡、国内浪费品龙头企业等产业方、策略方与永久老本伙伴。

一、三年营收增长450倍 毛损率大幅收窄

左证零一汽车递交的招股书，收货于其新动力智能重卡的销售，2023年、2024年及2025年，零一汽车的收入折柳为东说念主民币116.3万元、1.24亿元、5.22亿元，三年间增长450倍，展现出极强的商场爆发力。

在盈利能力方面，受腾贵的研发干与及界限效应尚未整个开释的影响，公司在叙述期内尚未杀青盈利，2023年至2025年，公司年度吃亏折柳为东说念主民币1.14亿元、2.41亿元、2.81亿元。

▲零一汽车最近三年财务信息

尽管账面吃亏，但公司的中枢运营筹划正在显贵优化，其中最值得关爱的是毛损率的大幅改善：2023年、2024年及2025年，公司的毛损率折柳为287.2%、34.7%及2.5%，呈现显贵收窄。

▲零一汽车最近三年毛损率变化

此外，该公司的无东说念主重卡搞定决议在2025年杀青正毛利率4.3%，主要由于该公司车辆配备线控底盘，具备更高的本事含量和更高的售价。

▲零一汽车无东说念主重卡搞定决议2025年杀青毛利率4.3%

该公司预期，跟着不绝本事迭代，以及新动力智能重卡及无东说念主重卡搞定决议的销量栽种，该公司通过进一步加强成本治理和运营成果，瞻望毛利率将不绝栽种。

法例2025年底，该公司流动钞票总数增至6.08亿元，同比增长411%，年末现款及现款等价物为1.55亿元，同比增长1092%。

▲零一汽车2025年年末现款及现款等价物达到1.55亿元

二、新动力重卡年托付量冲破千台 通过整车+本事行状创收

现时，新动力智能重卡替代传统燃油重卡已成为势必趋势。

左证干系机构预测，天下新动力重卡销量将从2026年的36万辆增长至2030年的约120万辆，2026年至2030年复合年增长率为34.1%。2025年新动力智能重卡在举座新动力重卡商场的浸透率为6.3%，瞻望2030年将栽种至33.9%。

新动力智能重卡将迎来高速增长，并加快替代手脚过渡决议的油改电重卡。

零一汽车的中枢竞争力在于其垂直集成的本事路子，对供应链各重要时局保持把控，创下业内以正向研发界说情势杀青新动力智能重卡批量托付的最快记载。

▲零一汽车贸易情势

该公司亦然天下首家同期具备正向假想整车开荒能力及重卡自动驾驶端到端多模态大言语模子的公司，其杀青量产的电驱桥传动成果亦为业内最高。

基于这些，该公司于2024年郑重推出了惊蛰和小满两款新动力智能重卡车型并驱动贸易化。

▲零一汽车新动力重卡居品矩阵

其中，惊蛰主要哄骗场景涵盖煤炭、混凝土、钢铁等巨额资源输送，开云(中国)一站式服务官方网站惊蛰标载版零卖价区间为53万元至68万元东说念主民币。

小满则专为短途输送及区域物流场景量身打造，小满标载版零卖价区间为43万元至60万元东说念主民币。

2024年到2025年，惊蛰年销量从233辆增至425辆、小满年销量从39辆增至751辆，销量杀青大幅增长。

▲零一汽车新动力重卡销量

在新动力智能重卡研发经由中，该公司自主研发新动力中枢整车系统零部件，包括电驱桥、多源热治理系统以及智能整车贬抑系统，并将其集成至调理整车平台。

2025年，公司全年托付1176辆重卡，成为天下年销量最快冲破1000辆的新动力重卡新势力企业。

依托上述本事积淀，公司还领受轻钞票情势，提供一站式无东说念主重卡搞定决议，其这部分的收入主要来自销售适配无东说念主驾驶版块的重卡，后续该公司计议针对无东说念主重卡搞定决议收取本事行状费。

法例2025年12月31日，公司已托付15辆适配无东说念主驾驶搞定决议的重卡；2026年前四个月再托付41辆，并将徐徐通过收取本事行状费杀青贸易化变现。

在客户方面，该公司客户主要由经销商与物流公司组成，客户集会度相对较高。

2023年、2024年及2025年12月31日止各年度，公司来自前五大客户的收入折柳为120万元、7540万元及1.867亿元，折柳占各年度总收入的98.9%、60.8%及35.8%。

同期，公司来自单一最大客户的收入折柳为120万元、2900万元及6540万元，折柳占各年度总收入的98.9%、23.4%及12.5%。

该公司在招股书中评释说，由于其仍处于贸易化早期阶段，客户群体与托付界限仍在不绝膨大，但公司并未依赖任何单一客户。

三、俩月火速吸金26亿 创举东说念主布景深厚

在递交IPO前，零一汽车在5月26日晓示完成2亿好意思元（约合东说念主民币13.5亿元）B2轮融资。

这是零一汽车继本年3月完成12亿元东说念主民币融资后，时隔两个月再次完成大额融资，两轮融资统统接近26亿元。

▲零一汽车历史融资信息（起首：企查查）

本轮融资气势中，既包括紫金矿业、山东动力集团旗下兖矿老本、三花控股、国内浪费品龙头企业等产业老本，也包括淡马锡、毅峰老本等国外投资机构，以及高成老本、朝希老本、长石老本、流水老本、元禾璞华、誉尊老本等原土投资机构。

▲零一汽车部分鼓舞信息

自2023年8月到面前，左证公开信息涌现，零一汽车在三年驾驭的时期里融资金额或达33亿元。

法例面前，零一汽车鼓舞气势中也曾包括宁德时间、蔚来老本、Momenta、紫金矿业、山东动力集团、淡马锡、国内浪费品龙头企业等产业方、策略方与永久老本伙伴。

十分是宁德时间和淡马锡的入局，不仅为公司提供了充裕的资金弹药，更在产业链资源与天下化布局上提供了强有劲的策略支柱。

在团队组成上，零一汽车领有兼具“自动驾驶基因”与“商用车教育”的豪华治理层。

公开而已涌现，零一汽车由前图森畴昔工程高档副总裁黄泽铧、前北京福田戴姆勒研发与采购副总裁张红松共同创立。前中国重汽推论董事及北汽福田副总司理张伟出任推论董事兼首席运营官。

其中，零一汽车创举东说念主、董事长兼CEO黄泽铧，年仅35岁，在自动驾驶行业领有跳动10年的深厚集会，主导了公司的本事路子与策略蓄意。

▲零一汽车创举东说念主、CEO黄泽铧

他曾在图森畴昔担任工程结伴东说念主及工程高档副总裁，其本科毕业于北京航空航天大学蓄意机科学与本事专科，后获取卡内基梅隆大学硕士学位。

集结创举东说念主、总裁张红松则领有逾30年的商用车行业教育。此外，公司中枢治理层还包括来自传统汽车与科技领域的资深东说念主士，共同组成了撑持公司高速发展的中坚力量。

结语：新动力重卡赛说念进入资源整合阶段

在两个多月内运动完成两轮大额融资后，零一汽车采取在港交所递表，郑重进入全新发展阶段。

从行业层面看，新动力重卡正在从早期示范运营，进入更强调界限托付、运营成果和场景闭环的新阶段。谁能同期掌合手车辆平台、客户场景、运营数据和自动驾驶本事，谁就更有可能不才一轮产业升级中占据主动。

跟着天下物流降本增效的需求扩大开云体育，零一汽车有望借助老本商场的力量，迎来爆发式增长。